O papel de um formador de mercado no sistema financeiro tradicional é criar as condições para que um comprador e um vendedor negociem moedas, ações ou commodities ao melhor preço. O formador de mercado consegue isso concordando em ser o comprador padrão de um ativo no preço de mercado atual ou abaixo dele, com o objetivo de revender esse ativo a um comprador disposto a pagar um preço um pouco mais alto, para que eles possam lucrar embolsando a diferença (ou seja, um bid-ask spread). Os AMMs substituem o formador de mercado tradicional por um conjunto de protocolos DEX, que permitem que grupos de pessoas assumam o papel de formador de mercado, contribuindo com liquidez para um pool e ganhando taxas nas negociações feitas entre um comprador e um vendedor. Os AMMs contam com uma fórmula de precificação que ajusta o preço de uma moeda com base no suprimento disponível que fica na pool em relação à outra moeda com a qual está sendo negociada.